第七章 期权价值评估 1.多头看涨期权到期日价值 =Max(0,股票市价﹣执行价格) 2.空头看涨期权到期日价值 = ﹣Max(0,股票市价﹣执行价格) 3.多头看涨期权到期日净损益 = 多头看涨期权到期日价值﹣期权价格 4.空头看涨期权到期日净损益 = 空头看涨期权到期日价值 + 期权价格 5.多头看跌期权到期日价值= Max(执行价格﹣股票市价,0) 6.空头看跌期权到期日价值=﹣Max(执行价格﹣股票市价,0) 7.多头看跌期权到期日净损益= 多头看跌期权到期日价值﹣期权价格 8.空头看跌期权到期日净损益= 空头看跌期权到期日价值 + 期权价格 9.保护性看跌期权: 组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资 <1>到期股价(ST)<执行价格(X):组合净损益=执行价格﹣(股票买价 + 期权买价) <2>到期股价(ST)>执行价格(X):组合净损益=股票售价﹣(股票买价 + 期权买价) 10.抛补看涨期权: 组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资 <1>到期股价(ST)<执行价格(X):组合净损益=股票售价﹣股票买价 + 期权售价 <2>到期股价(ST)>执行价格(X):组合净损益=执行价格﹣股票买价 + 期权售价 11.多头对敲: 组合净损益=执行日组合收入﹣初始投资 <1>到期股价(ST)<执行价格(X):组合净损益=(执行价格﹣到期股价)﹣两种期权买价 <2>到期股价(ST)>执行价格(X):组合净损益=(到期股价﹣执行价格)﹣两种期权买价 12.空头对敲: 组合净损益 = 初始投资收入﹣执行日组合损益 <1>到期股价(ST)<执行价格(X):两种期权买价﹣(执行价格﹣到期股价) <2>到期股价(ST)>执行价格(X):两种期权买价﹣(到期股价﹣执行价格) 13.期权价值=内在价值+时间溢价
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