2018年《中级财务管理》预习知识点：发行公司债券

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　　发行公司债券

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　　本知识点属于《中级财务管理》科目第三章预算管理第四节预算的执行与考核

　　第四节　预算的执行与考核

　　发行公司债券

　　(一)债券的种类

　　(二)债券的偿还

　　(1)提前偿还(提前赎回或收回)

　　【例题·多选题】如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述正确的有( )。

　　A.当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券

　　B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值

　　C.提前偿还所支付的价格通常随到期日的临近而逐渐上升

　　D.具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性

　　【答案】BD

　　【解析】预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利，选项A错误。提前偿还所支付的价格通常随到期日的临近而逐渐下降，选项C错误。

　　(2)到期偿还

　　【提示】

　　(1)分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高;但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于发行。

　　(2)到期一次偿还的债券是最为常见的。

　　【例题·多选题】分批偿还债券相比一次偿还债券来说( )。

　　A.发行费较高

　　B.发行费较低

　　C.便于发行

　　D.是最为常见的债券偿还方式

　　【答案】AC

　　【解析】分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高;但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于发行。到期一次偿还的债券是最为常见的。

　　(三)发行公司债券筹资的特点