2018年《中级财务管理》预习知识点：证券资产组合风险

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　　一、证券资产组合的预期收益率

　　二、证券资产组合的风险及其衡量

　　【所属章节】：

　　本知识点属于《中级财务管理》科目第二章财务管理基础第二节风险与收益

　　【知识点】：证券资产组合的风险与收益;证券资产组合的风险及其衡量

　　第二节 风险与收益

　　证券资产组合的风险与收益

　　两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。如果资产组合中的资产均为有价证券，则该资产组合也可称为证券组合。

　　(一)证券资产组合的预期收益率

　　1.计算

　　各种证券预期收益率的加权平均数

　　资产组合的预期收益率E(RP)=∑Wi×E(Ri)

　　【例】某投资公司的一项投资组合中包含A、B和C三种股票，权重分别为30%、40%和30%,三种股票的预期收益率分别为15%、12%、10%。要求计算该投资组合的预期收益率。

　　【答案】

　　该投资组合的预期收益率E(RP)=30%×l5%+40%×l2%+30%×l0%=12.3%

　　2.结论

　　(二)证券资产组合的风险及其衡量

　　1.资产组合的风险

　　(1)组合风险的衡量指标

　　①组合收益率的方差：

　　②组合收益率的标准差：

　　(2)结论

　　(3)相关系数与组合风险之间的关系